但年初央行将两步并成一步，亏损且较早地实施了降准，可见其政策的主动性较市场预期来得更好。

结合国际实践来看，年元包括美联储在内的多国央行灵活运用前瞻性指引等预期管理手段，释放政策信号，提高了货币政策调控的有效性。未来债券融资增速有望进一步提升，填平债券发行有可能继续放量。

中央经济工作会议明确要求，理想2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。汽车千亿2025年可能进一步降息200个基点。尤其是国家中长期重点建设项目，年营包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。

但年初央行将两步并成一步，收超且较早地实施了降准，可见其政策的主动性较市场预期来得更好。全球经济复苏动能分化，亏损地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。

年元2024年是实现十四五规划目标任务的关键一年。

在地方财政层面，填平预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，填平用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。在两者的政策协同中需要解决好的关键问题，理想就是货币政策的扩张如何与财政政策的扩张更好地匹配。

汽车千亿2025年可能进一步降息200个基点。降准、年营降息将为资本市场带来更多的流动性支持，年营尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。

腾挪出来的银行信贷规模，收超则可用于满足企业和居民的其他资金需求。既不能过于宽松，亏损也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。